银行代销监管升级高风险理财产品呈爆发式增 [复制链接]

银行代销监管升级高风险 理财产品呈爆发式增长

摘要：首先，中资银行%的结构性产品保证本金，在很大程度上降低了投资者风险；其次，在产品期限方面，中、外资银行产品也有显著不同，中资银行%的结构性产品期限在6个月以内，仅%的产品期限长于1年，投资期限明显短于外资银行；第三，在标的资产的选择上，中资银行规避了较高风险资产，主要挂钩银行熟悉的利率和汇率。

银行理财产品业务进入今年以来监管趋严，不过未阻碍银行理财产品在今年呈现爆发式增长。对此，业内人士认为，主要受益于银行理财产品的低风险、稳定的收益，以及商业银行广泛的客户资源，而人民币产品占比的进一步攀升则有赖于市场的巨大需求。此次《通知》并非针对商业银行所有的代销产品，而是向个人客户销售或推介的非本行发行的、有投资风险的产品，比如代销国债不在其中。二是要求银行建立收录全部产品信息的查询平台，收录在售和续存期内代销产品的基本信息，这个平台既便于银行统一管理所有代销产品，同时也为客户了解产品来源提供了便利，实现充分的信息披露。高风险产品的风险程度相当于《商业银行理财产品销售管理办法》规定的银行理财产品风险评级4级(含)以上。沪银监局要求辖内商业银行尤其要加强产品销售终端管理，坚决杜绝基层点和员工销售或推介未经批准的非本行产品。

此轮银行代销业务整顿持续加码源自此前频发的理财产品事件，包括华夏银行(600015,股吧)员工私卖产品致投资者巨亏、建行代销证大金牛亏损严重等。此外，本报还从相关知情人士处获悉，上海银监局已于4月1日开通辖内商业银行理财产品汇总登记系统，这是一个面向行业内部的平台，要求辖内银行必须对理财产品的申请、销售、兑付情况、实际收益情况等进行统一录入。目前第一期的理财产品录入工作已经完成，银监局要求辖内银行必须一产品一上报，沪上一位相关知情人士对本报说，接下来这一平台还将继续完善，比如增加更多数据分析功能，便于监管部门监测。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;数据来源：普益财富吴比较/制图nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;证券时报蔡恺nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;自2002年结构性理财产品在国内出现以来，产品研发能力较强的外资银行曾担纲发行主力，而今中资银行在结构性产品的研发、销售上已夺取主动权。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;数据显示，自2011年来，中资银行以接近30%的季均增幅发行结构性产品，2013年一季度，中资银行共发行结构性产品170款，接近2011年全年发行量。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;形成定期发行模式nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;结构性理财产品是在交易结构中嵌入金融衍生工具的一类理财产品，其挂钩标的非常丰富，包括利率、汇率、股票价格、债券价格、商品价格、基金以及各类指数等。由于其产品设计比一般理财产品复杂，因此对发行方的操作能力有一定要求。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;随着我国银行理财市场的蓬勃发展，中资银行在结构性产品的研发、销售方面加快了步伐。

今年上半年银行理财市场仍然保持了良好的发展态势，显示市场需求较大。据普益财富统计显示，今年1至6月，国内商业银行共发行个人理财产品20678款，较2012年上半年的16059款同比增长%。其中，人民币产品19885款，占比进一步升至%。监管部门对于商业银行代销产品的全面监管不断升级。昨日，《第一财经》获悉，上海银监局日前正式下发《关于加强商业银行代销业务管理的通知》(下称《通知》)，重点针对代销业务、个人客户，以及有投资风险的产品，旨在进一步规范商业银行代销业务行为。《通知》明确，银行要对有推介期、推广期等募集期且非交易型的高风险产品，要求被代理机构设置犹豫期，犹豫期内允许客户根据约定解除相关合同。沪银监局还将推动商业银行逐步推进销售过程录音录像同步监控。《通知》将在2013年6月1日正式执行，辖内银行需要在未来一个月内完成销售柜台配备录音系统；第二步则是在2014年1月1日前实现所有销售柜台录音录像同步监控。

6月1日起执行本报了解到，此次《通知》较为完整地梳理了现有分散在各产品、业务法规中对商业银行代销业务的各项要求，涵盖了对银行代销各类产品的整体规范，从影响销售行为的流程管理、信息披露、点管理和人员管理等四方面核心环节，提出了7项基本原则和25条具体要求。《通知》明确，代销业务是指商业银行利用本行渠道，向个人客户销售或推介非本行发行的有投资风险的产品。上海银监局相关负责人对本报透露。沪银监局要求商业银行对被代理机构、代销产品和客户匹配度进行了解。比如规定银行对被代理机构信用状况、经营管理能力、市场投资能力和风险处置能力进行尽职调查；此外，代销产品前，银行需要求被代理机构提供产品介绍、风险收益测算情况和客户标准等。该负责人说道。据了解，此次《通知》还推出了一些新举措：一是分区销售，即商业银行代销产品与办理存款业务在点的不同区域，对于高风险产品设置销售专区，销售区有明显标识并作额外风险提示。三则是沪银监局要求所有销售柜台都要配备录音系统，记录销售人员对产品关键交易信息及风险的提示，以及客户对上述提示确认的过程。而这种监控不仅是用于诉讼和投诉时提供证据，更重要的是加强对基层销售行为的监督和管理，为银行和客户双方界清，提供有力的技术和制度支持。

高风险产品的销售录音应保留到产品到期兑付完毕。上海银监局相关人士对本报透露。本报还了解到，《通知》明确银行要对有推介期、推广期等募集期且非交易型的高风险产品，要求被代理机构设置让客户考虑是否适合作出投资的犹豫期，犹豫期内允许客户根据约定解除相关合同。不久前，上海银监局已下发《关于商业银行与第三方理财机构合作风险提示的通知》(下称《风险提示》)，要求辖内商业银行重点关注此类业务中的声誉风险、客户信息安全、非正常资金往来以及员工私售产品等风险。警示多人共同出资风险值得注意的是，此次《通知》特别提到严禁多人共同出资但仅以单人名义购买的行为。

多个未达到产品销售起点金额要求的投资者，采用共同出资但仅以单人名义购买的行为，属于故意隐瞒重要事实或提供虚假情况，本身已经违反了双方的合同约定，非但不受保护，而且要承担相应。上述银监局人士说，而商业银行则要在销售前主动告知，并以醒目的方式提示客户确认购买资金来源为自有资金。该人士继续表示，对有最低投资额的金融产品，一定不要采用拖拉机的方式参与投资。监管部门要求设置最低投资额，意图是保证投资者有足够的知识、经验和风险承受能力。此类投资品一般不适合普通百姓购买。2012年12月，银监会曾下发《关于银行业金融机构代销业务风险排查的通知》，要求各银行业金融机构全面排查代理销售第三方产品的业务。结构性产品已不再是外资银行的专利。普益财富近期发布的数据显示，2011年至2013年一季度，中资银行共发售结构性产品900款，季均环比增幅为%。从2011年的全年206款(月均17款)到2012年的524款(月均43款)，再到2013年一季度的170款(月均约56款)，发行不断提速。

nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;多有保本设计nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;中资行结构性产品设计能力的提升，从其挂钩标的种类就可窥见一斑。曾韵佼表示，从中资银行的结构性产品挂钩标的来看，除了利率、汇率之外，大宗商品也被越来越多的中资银行所选择，另外股票、基金、指数等也渐渐成为挂钩标的，相关产品呈现迅速增长趋势。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;数据显示，2011年至2013年一季度中资银行共发行的900款结构性产品中，挂钩利率的产品数量最多，占比达到%。其中渤海银行发行了244款，产品收益均与3个月期以美元计伦敦同业拆借利率挂钩，设计方式有看涨、看跌型，也有区间累积型。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;挂钩*金价格的产品有178款，占比达%，工行和招商银行发行较多。此外，广发银行也形成了定期发售*金挂钩结构性产品的模式。而中行则发挥了其擅长国际业务、熟悉国际汇率市场的优势，其挂钩汇率的结构性产品的发行量是所有银行中最多的，共有68款。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;曾韵佼表示，中资银行的结构性产品比较受市扯迎有几个重要原因。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;对于中资行结构化产品发行加速带来的冲击，上述外资行财富管理部总经理看来并不担心。他表示，中资银行理财顾问的专业水平较外资行并不占优势；而在投资标的方面，由于中资行在境外市场的资源有限，所接触金融产品范围也逊于外资行。(《证券时报》

nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;普益财富研究员曾韵佼表示，这反映了参与发行结构性产品的中资银行在增加，一些银行已形成了结构性产品的定期发行模式，研发能力的增强使得产品挂钩标的的覆盖种类也逐渐扩大。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;一位不愿具名的外资银行财富管理部门总经理对于这一现象的出现并不感到意外，结构性产品是由外资行带进中国的，多年发展后，中、外资银行的产品类型已慢慢同步，对于中资行来说，早已突破了产品设计的人才瓶颈。nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;在光大银行财富管理中心总经理张旭阳看来，目前中资银行的结构化理财种类已相当丰富，但并非所有的中资银行都热衷于发行结构化理财产品，有的银行倾向于发行结构化存款产品，这与各家银行的策略有关。首先，中资银行%的结构性产品保证本金，在很大程度上降低了投资者风险；其次，在产品期限方面，中、外资银行产品也有显著不同，中资银行%的结构性产品期限在6个月以内，仅%的产品期限长于1年，投资期限明显短于外资银行；第三，在标的资产的选择上，中资银行规避了较高风险资产，主要挂钩银行熟悉的利率和汇率。